6月7日的首尔傍晚，暑气未消，三成洞的Kkanbu炸鸡店内，出现了足以撼动公共半导体产业的几个身影——英伟达CEO黄仁勋、SK集团会长崔泰源、SK海力士社长郭鲁正等。他们同席而坐，餐桌上摆放着炸鸡拼盘、啤酒和烧酒。SK高管们手撕炸鸡，黄仁勋与他们举杯共饮。
6月7日，英伟达CEO黄仁勋与SK集团会长崔泰源在炸鸡店内。
据韩国媒体报说念，这场晚宴是应英伟达的条款安排的，餐厅亦然由黄仁勋定的。为何黄仁勋切身下场，与韩国内存巨头共赴“炸鸡啤酒局”？谜底只须一个：公共高带宽内存（HBM）的相称枯竭，仍是让这位AI芯片霸主坐不住了。
HBM枯竭：一场愈演愈烈的供应链恶梦
黄仁勋今日在韩国默示，存储芯片供应垂危的局面将络续数年。他说：“总共这个词行业供应链，从晶圆、封装到硅光模块等体式均供应不及，根源在于市集需求居高不下。这一紧缺状态还会络续数年。”
要采集黄仁勋的狂躁，必须回到内存枯竭的泉源。这场“无缺风暴”并非整夜酿成，而是多迫切素在2023年后皆集爆发。
6月7日，黄仁勋和崔泰源向现场媒体和路东说念主分发炸鸡和SK海力士HBM薯片。
2022年底ChatGPT横空出世，引爆了生成式AI竞赛，英伟达GPU成了“数字石油”。但很少有东说念主凝视到，每一块顶级AI芯片的后头，都贴着一组HBM内存堆栈。从H100的HBM2e到B200的HBM3e12层，再到2026年行将量产的Rubin平台所需的HBM416层，单颗GPU搭载的HBM容量从80GB猛增至近290GB，而逻辑芯片与内存之间的数据空洞量更是指数级翻倍。莫得鼓胀的HBM，再广阔的GPU也只可空转。
问题在于，HBM的制造难度远超传统内存。它需要通过硅通孔（TSV）时间将8到16层DRAM芯片垂直堆叠，并用微凸块联结，任何一颗芯片的劣势都会导致总共这个词堆栈报废。2025年量产的12层HBM3e良率一度仅在60%-70%徜徉，2026年16层HBM4的初期良率更被传不及五成。
与此同期，需求端却透彻失控。不仅英伟达，AMD的MI400系列、谷歌的TPUv6、亚马逊的Trainium3以及微软自研的Maia芯片，全部转向HBM4架构。各家为争夺AI算力王座，在2025年就已将2026年的HBM产能预订一空。到2026年第二季度，HBM位元需求同比增长向上60%，但可用产能增长率仅35%，博亚体育app中国官网入口保守臆想缺口将扩大至15%以上。
2025年10月31日，黄仁勋与三星电子会长李在镕（左一）、当代汽车集团会长郑义宣，在归拢处所分享炸鸡啤酒。
“莫得HBM，就莫得AI超等计较机”
旧年10月31日，亦然在韩国，黄仁勋就曾公开表态，“三星和SK匡助我发明了AI超等计较机。莫得HBM，就莫得AI超等计较机。”这句话与其说是感谢，不如说是依赖的真情裸露。
公共三大内存巨头——SK海力士、三星电子、好意思光——限制着公共95%以上的HBM产能。由于好意思光是好意思国企业，是以也不错说韩国企业占据了公共HBM产能的主要份额。而英伟达的GPU架构高度依赖HBM，不管是Hopper/Blackwell，照旧Rubin平台，每一代GPU的性能跃升都伴跟着内存带宽的成倍进步。
以前在半导体行业，英伟达恒久演出着“甲方中的甲方”。下贱奇迹器厂商为拿到一派H100不吝溢价数倍，上游晶圆代工与封装厂也得围绕英伟达的订单来调度我方的产线策画。黄仁勋过往的供应链措置作风，更多是带委果足说话权的强势分派。但如今黄仁勋心里很明晰，再抱着甲方的自负，尊享奢华赌场与独特娱乐体验很可能不才个季度的GPU出货上栽跟头。于是他遴荐用韩国东说念主最练习的情势——在炸鸡与啤酒的火食气里，把贸易关系拉回情面信任的层面。这张“炸鸡交际”的牌，打得不是意旨好奇意旨好奇，是生计狂躁。
亚搏体育app中国最新版本据业内东说念主士显现，英伟达已通过恒久公约与大额采购答允，提前锁定了SK海力士2027年前大部分HBM4与HBM4e产能，其中SK海力士瞻望赢得英伟达HBM4订单约70%的份额。为确保供应链稳定，两边此前已有多笔预支款安排，边界达数十亿好意思元级别。此外，黄仁勋5日还通知，英伟达将四项中枢AI业务全面落地韩国，并在韩国成就AI关系研发中心。这些举措都标明，英伟达与韩国厂商的合营已从单纯采购走向更为深度绑定的统一瞎想、坐褥。
英伟达的三重计策考量
若进一步仔细拆解不错发现，英伟达正在围绕韩国内存产业布下一盘着眼于改日十年的计策棋局。
——供应链安全与多元化锁定
在中好意思科技摩擦、地缘风险飞腾配景下，单一依赖任何一国或厂商都弗成络续。韩国行动好意思国盟友、半导体强国，是理思的“友岸”选项。英伟达通过与SK海力士、三星的深度绑定，不仅锁定面前HBM，还为改日HBM4/HBM5及先进封装铺路。韩国政府也在APEC会议等阵势股东国度AI基础措施建造，答允部署数十万颗英伟达GPU，酿成了政企协同的生态。
——化解“内存厂反噬”
内存厂商的谋略不啻于作念败坏。SK海力士早已布局PIM（存内计较）时间，试图让内存平直承担部分AI运算，若这沿途线发展壮大，改日可能与英伟达的GPU酿成替代竞争。黄仁勋的策略是通过共同界说下一代HBM-PIM轨范，将SK海力士的转变锁死在英伟达的生态内，使之变成增强GPU实力的插件，而非稀薄的挟制。
——重塑老本结构
AI芯片中，HBM的老本占比正急剧攀升。一块2026年量产的RubinUltra，其搭载的多堆栈HBM4的老本，据估算已接近或向上整颗芯片BOM（物料清单）老本的40-50%。这意味着英伟达的毛利率开动受到内存厂订价权的侵蚀。通过绑定恒久公约、赞助竞争、以至平直参与晶圆厂投资，英伟达不错灵验平抑HBM价钱，将这部分老本压力升沉为我方的计策缓冲。说到底，黄仁勋不仅要保证买得到内存，更要保证买得起内存。
6月2日，黄仁勋到访位于中国台湾台北南港展览中心的“Computex2026”SK海力士展位，在HBM4E晶圆上写下“PleaseMakeMore（请多坐褥一些）”，并留住亲笔签名。
内存为王时间的生计端正
固然，说英伟达“求生”不详过于戏剧化。即便HBM吃紧，英伟达依然手捏公共AI考研与推理市集90%以上的软件生态与硬件份额，其Rubin平台在架构上的代差上风仍然阐发。但黄仁勋的狂躁指向一个更本体的危险——英伟达本体上是一家专注于逻辑芯片瞎想的企业，本身不具备内存坐褥材干。当内存的计策地位飞腾到足以傍边AI发展节拍时，这家万亿市值的巨头就出现了一个“阿喀琉斯之踵”。
是以，“抱紧韩国内存大厂”不是求生的哀鸣，而是强势一方的深谋远虑。黄仁勋正在用炸鸡和啤酒，调换一个改日五年内存不缺的答允，并试图将内存厂紧紧吸附在英伟达的生态飞轮之上。这顿晚餐事后，AI芯片的竞争不详就不再是单纯的GPU之战，而是“逻辑+内存”定约之间的体系级起义。
当连黄仁勋都需要放下身体，用最接地气的食品去清闲最迫切的供应链时，咱们不得不承认，一个全新的半导体纪元仍是到来。阿谁内存厂商只可看逻辑芯片巨头色彩行事的时间，不详触目伤怀了。
作家丨郭永佶尊享奢华赌场与独特娱乐体验